Compound

Compound是在Ethereum上运行的软件，旨在奖励分布式计算机网络运行传统货币市场。Compound允许用户将加密货币存入借贷池让借款人使用。而贷方从他们存入的资产赚取利息。

存款后，Compound会奖励贷方名为cToken（代表存款）的新加密货币。cToken的例子包括cETH、cBAT以及cDAI。

每个cToken都可无限转让或交易，但只能兑换最初锁定在协议中的加密货币。整个过程由Compound代码自动处理，代表贷方可以随时提币。

为了激励这个行为，Compound使用了另一种称为COMP的自家加密货币。每当用户和Compound市场互动时（借入、提取或偿还资产），作为奖励他们都会获得额外的COMP代币。

简言之，Compound 是一个允许用户借贷代币的智能合约，它与你的银行类似，Compound 把你的钱借给借款人，并随着时间的推移赚取利息。但与银行不同的是，你的利息是从你存入 Compound 的智能合约后开始复利计算的。因为这是一个智能合约，整个流程中没有中间人，因此利息会比传统银行要高。

运作机制

Compound 协议让开发者可以基于以太坊建立各种各样的货币市场（money market）。
所谓的「货币市场」，其实就是一个个的独立币池单元，每个币池里只有一种代币，协议通过算法来决定这个池子里的币借贷的利率是多少。简单点说，这个算法会基于人们对这个币借贷的供需关系自动计算出利率。

不管你是来贷款还是放贷，你都是在跟 Compound 协议直接打交道。这一点跟那些点对点的借贷协议不太一样。在点对点的方案里，借贷双方会做匹配，然后你需要跟找你借钱的人（或者借你钱的人）进行沟通，双方自己商定好借款的利率、到期时间和抵押物品等等。

而在 Compound 协议里，每个代币（比如 Ether、Dai、USDC）都有一个属于自己的借贷市场，里面包含每个用户在这个市场里的余额，以及各笔生效的借贷交易，乃至每段时期的历史利率，等等。

用户可以通过抵押品的信贷额度无缝地从协议上借钱，你只需要看自己要借哪个币，不需要和别人沟通还款日期、利率，就能马上借钱。借款是实时且可预测的。每个货币市场都有一个由市场决定的浮动利率。

清算保证

Compound 协议强制应用了一条规则，即每个账户必须拥有足够的余额能够偿还借款的额度，叫做抵押率。每个账户无法做出任何会使「余额／借款额度」低于「抵押率」的行为。比如再借更多的钱或者把抵押款的余额提现。要增大或者重置抵押率，用户可以全额或者部分偿还借款。任何被 Compound 持有的余额，包括用户用来做抵押品的余额，同时也会产生正常的应计利息。

如果一个用户提供的抵押资产，除以他们信用额度所借的款项，低于抵押率，那他们的抵押资产就会（通过借款资产）被出售，出售的价格是当前市场价格减去清算折扣（liquidation discount）。这个机制会激励系统里的套利者，去快速减少借款人还不了的借款资产的短缺，从而降低协议的风险。